Механизм обмена заблокированных бумаг российских инвесторов на средства нерезидентов со счетов типа С обсуждают к рестарту осенью 2026. Разбираем, как он устроен, кто участвует и почему это не гарантия, а окно возможностей.
Обсудить ситуацию → BCAПосле 2022 года активы «застряли» с обеих сторон: у российских инвесторов — иностранные бумаги, заблокированные в европейском депозитарном контуре, у нерезидентов из недружественных стран — рубли на счетах типа С в России, которые нельзя свободно вывести. Идея обмена в том, чтобы свести эти две заморозки навстречу друг другу.
Механизм не новый — он запускался ранее и шёл волнами. Сейчас Минфин и ЦБ обсуждают новые этапы и рестарт осенью 2026 года. Это часть той же картины, что цена выхода и точечные указы о расчётах с нерезидентами, а санкционный фон задаёт 21-й пакет ЕС.
Организованный выкуп заблокированных бумаг россиян нерезидентами за счёт средств на счетах типа С. Именно этот механизм обсуждают к рестарту осенью 2026.
В конце 2025 ряд брокеров запускали собственные схемы обмена заблокированных бумаг клиентов на активы со счетов типа С нерезидентов.
Разблокировка через индивидуальные разрешения западных регуляторов (в т.ч. Бельгии). Возобновление выдачи ожидается осенью 2026 — но это долгий индивидуальный путь.
Замминистра финансов публично обсуждал перспективы разблокировки в 2026 году с использованием средств на счетах типа С. Ожидание рынка — возобновление выдачи разрешений осенью 2026, в том числе на фоне паузы и последующего рестарта в работе бельгийских регуляторов.
При этом ЦБ вправе устанавливать требования к списку клиентов, чьи активы участвуют в разблокировке, а Минфин может ввести обязательный бюджетный взнос как процент от средств на счетах типа С. То есть это управляемый процесс с фильтрами и, вероятно, платой — а не автоматическая «разморозка для всех».
Обмен реально возвращал часть активов, но каждый этап — ограниченный по объёму, срокам и кругу участников. Важно понимать рамки, чтобы не строить завышенных ожиданий.
Объёмы этапов ограничены, спрос нерезидентов на выкуп конечен. Не все заявки удовлетворяются, приоритет — как правило, у небольших портфелей.
Регулятор может ограничивать круг клиентов и типы бумаг. «Подхожу по идее» не равно «участвую по факту».
Минфин может установить обязательный платёж в бюджет как долю от средств на счетах типа С — это уменьшает нетто-результат.
Финальная развязка зависит и от западных регуляторов и депозитариев (Euroclear и лицензии) — это вне контроля российской стороны.
Вывод: рестарт осенью 2026 — окно, а не рычаг под контролем инвестора. BCA работает в рамках применимого права и помогает оценить реалистичность участия и подготовить документы под конкретный портфель.
Обмен сводит две заморозки навстречу: рубли нерезидентов на счетах С — против заблокированных бумаг россиян. Но это управляемое окно, а не кнопка.
Материал подготовлен в 2026 году в информационных целях. Механизм обмена заблокированными активами, режим счетов типа С, сроки и параметры этапов, требования ЦБ и возможный бюджетный взнос Минфина, а также решения западных регуляторов и депозитариев регулярно меняются и подлежат проверке на текущую дату под конкретный портфель. Материал не является инвестиционной, юридической или налоговой консультацией и не содержит рекомендаций по сделкам с ценными бумагами. BCA работает в рамках применимого права.
BCA — международное корпоративное структурирование и сопровождение бизнеса. Помогаем оценить реалистичность участия в обмене и подготовить документы под портфель — в правовом поле. Расчёты с нерезидентами: указы 2026 →
Оценим реалистичность участия в обмене и в индивидуальных лицензиях, разберём режим счетов типа С и подготовим документы под ваш портфель — в правовом поле, без завышенных обещаний.
← Ко всем материалам BCA Insights