Сравнительный разбор: Гонконг, Малайзия (мейнленд), Индонезия и Вьетнам. Четыре разные стратегии — финансовые ворота в Китай, производственная база ASEAN, крупнейший внутренний рынок региона и «Китай+1». Ставки близки (16–24%), но выбор решает не ставка, а роль, которую компания играет в вашей цепочке.
Подобрать юрисдикцию → BCAЭти четыре юрисдикции почти невозможно сравнивать «в лоб»: у каждой своя роль. Гонконг — финансовый хаб и ворота в Китай с территориальным налогом. Малайзия — зрелая производственная и халяльная база ASEAN. Индонезия — крупнейший внутренний рынок Юго-Восточной Азии (~280 млн человек). Вьетнам — фабрика «Китай+1» с бумом экспортной электроники. Ставки у всех в диапазоне 16–24%, поэтому вопрос не «где дешевле», а «что вы здесь делаете».
В этом разборе мы ставим их рядом по параметрам, которые реально решают: налог, GST/VAT, глобальный минимум, тип налогообложения, форма для иностранца и «под что заточено». Отдельные разборы у нас есть по Индонезии и по гонконгско-сингапурской связке в материале про китайские FIE; здесь — сводная картина.
| Параметр | Гонконг | Малайзия мейнленд | Индонезия | Вьетнам |
|---|---|---|---|---|
| Корпоративный налог | 8.25% до HKD 2 млн, далее 16.5% two-tier | 24%; SME 15% / 17% / 24% по ступеням | 22% (для PT PMA — та же ставка) | 20%; SME 15–17% с 2025 |
| Тип налогообложения | территориальный — зарубежная прибыль может не облагаться гибко | по резидентству (доход из Малайзии) | общемировой для резидента | общемировой для резидента |
| VAT / GST | нет НДС/GST 0% | SST (sales & service tax), не полный VAT | VAT 12% (эфф. ~11% для большинства товаров) | VAT 10% (периодич. льготные 8%) |
| Глобальный минимум (15%) | Внедряется (Pillar Two) | Multinational Top-up Tax с 2025 | QDMTT с 2025, UTPR с 2026 | Действует с 2024 |
| Форма для иностранца | Private Ltd, 100%, без мин. капитала | Sdn Bhd, до 100% в большинстве секторов | PT PMA, мин. инвестиции ~IDR 10 млрд | LLC/JSC, владение по секторам (часто 100%) |
| Под что заточено | Холдинг, финансы, IP, ворота в Китай и на биржу | Производство, халяль, региональный HQ, ASEAN-база | Крупнейший внутренний рынок, ресурсы, никель | Экспортное производство, «Китай+1», электроника |
| Особенность | Common law, HKD привязан к USD, FSIE для пассивного дохода | Зрелая инфраструктура, англ. язык бизнеса, халяль-экосистема | Позитивный/негативный инвест-список, локализация | Сеть FTA (EVFTA, CPTPP, RCEP), быстрый рост |
Ставки и режимы — на 2026 год; глобальный минимум 15% (Pillar Two) применяется к группам с оборотом ≥ €750 млн. Всё подлежит проверке под конкретный проект.
Common law, территориальный налог 8.25/16.5%, нет НДС и налога на прирост капитала, HKD привязан к доллару. Идеален как холдинг, финансовый и IP-центр, площадка для листинга и работы с материковым Китаем. Нюанс — FSIE-режим для пассивного дохода.
Sdn Bhd с владением до 100%, налог 24% (SME от 15%), SST вместо полного VAT, английский как язык бизнеса. Зрелая инфраструктура, сильная халяльная экосистема, удобна как региональный HQ. Не путать с оффшорным Лабуаном.
PT PMA, налог 22%, VAT эфф. ~11%, минимальные инвестиции ~IDR 10 млрд. Ставка на ~280 млн потребителей, ресурсы (никель) и локализацию производства. Разбор — Индонезия.
LLC/JSC, налог 20% (SME 15–17%), VAT 10%, широкая сеть FTA (EVFTA, CPTPP, RCEP). Магнит экспортного производства и электроники, быстрый рост, конкурентная себестоимость. Владение — по секторам.
Выбор здесь диктует функция. Нужен холдинг, финансовый или IP-центр и вход в Китай — Гонконг с его территориальностью и нулевым НДС. Нужна производственная база ASEAN, халяль или региональный HQ — Малайзия. Нужен доступ к огромному внутреннему рынку и ресурсам — Индонезия. Нужна экспортная фабрика по модели «Китай+1» — Вьетнам. Часто оптимум — не одна страна, а связка: холдинг в Гонконге над операционной компанией во Вьетнаме или Индонезии.
И снова про масштаб: для международной группы с оборотом ≥ €750 млн действует глобальный минимум 15% — тогда решают не ставки, а рынок, цепочка поставок и операционное удобство.
Независимо от выбора, четыре темы касаются почти каждого азиатского проекта в 2026 году.
«Гонконгский ноль» на зарубежный доход работает только при реальном обосновании источника и с учётом FSIE. Пустая холдинговая оболочка легко теряет льготу.
PT PMA в Индонезии требует минимальных инвестиций и следит за локализацией; во Вьетнаме владение зависит от сектора; в Малайзии есть отраслевые лицензии. Универсального «100%» нет.
Pillar Two уже действует (Вьетнам с 2024, Индонезия с 2025). Для крупных групп «низкая ставка» больше не аргумент — считать надо эффективную нагрузку.
Азиатские банки ведут строгий KYC/AML; для клиентов с российским следом проверки особенно тщательны. Счёт планируется заранее — см. санкционный комплаенс.
Вывод: в Азии выигрывает структура под функцию и цепочку, а не охота за самой низкой ставкой. BCA работает в рамках применимого права.
Материал носит информационный характер и отражает ситуацию на 2026 год. Ставки корпоративного налога (Гонконг 8.25/16.5% и территориальный принцип, Малайзия 24% и ступени SME, Индонезия 22%, Вьетнам 20% и ступени SME), режимы косвенных налогов (отсутствие НДС в Гонконге, SST в Малайзии, VAT в Индонезии и Вьетнаме), применение глобального минимума 15% (Pillar Two) к крупным международным группам, режимы FSIE, PT PMA и секторальные ограничения на иностранное владение, а также применение банковских и санкционных требований к лицам с российской связью могут меняться и подлежат проверке на текущую дату под конкретный проект. Материал не является налоговой, юридической или инвестиционной консультацией. BCA работает в рамках применимого права.
BCA — международное корпоративное структурирование и сопровождение бизнеса. Подбираем азиатскую юрисдикцию под функцию — хаб, производственную базу или рынок — и выстраиваем связки с расчётом всей налоговой нагрузки, substance и банкинга. Все материалы BCA Insights →
Подберём юрисдикцию под функцию компании — хаб, производственную базу или рынок — и при необходимости выстроим связку с расчётом всей налоговой нагрузки и банкинга.
← Ко всем материалам BCA Insights